Doğan Güneşin Ülkesi Japonya’nın borsa rakamları son 10 yılda çok büyüdü.
Nikkei 224 Endeksi Japonya’nın önde gelen benchmark hisse endeksi ve son on yıldaki büyümesi dikkat çekici; 20 Şubat 2008 tarihinde endeksin değeri 13,310.37 iken bugünkü değer 22.389,86’da neredeyse on yıl önceki değerin iki katı seviyesinde.
Global ekonomi kendine gelirken endeksteki fiyatlar düzenli olarak arttı. Peki Japonya en sonunda ufuktan yükselmeyi başarıyor mu?
Nikkei 225 endeksi çoğunlukla Japonya merkezli şirketlerin içinde bulunduğu bir endeks; şu an endeks içerisindeki yabancı şirket sayısı yalnızca 10. Yabancı şirket sayısının 100 civarı olduğu 90’ların başlarının aksine bu dönemde bu endekse yatırım yapmak için Japon şirketlerini tanımanız çok önemli. Nikkei 225 sektör ağırlıklı bir endeks ve çoğunlukla teknoloji, tüketim maddeleri ve hammadde şirketlerinden oluşuyor.
Nikkei 225 endeksine 10 yıl önce 100.000 dolar yatırmış olsaydınız bugün ne kadar paranız olurdu?
Nikkei her ne kadar son 10 yılda ciddi ilerleme kaydetmiş olsa da rakamlar hala 80’lerde gördüğü zirvelerde değil. Yine de eğer on yıl önce Nikkei 225’e 100.000 dolar yatırmış olsaydınız bugüne kadarki toplam karınız 63.280 dolar olacaktı.
Gerçi 2008 yılında 100.000 dolar gibi büyük bir meblağı yatırıma harcamak çok riskli bir hareket gibi gelebilirdi. Zira dünya ekonomisi resesyondaydı ve Nikkei’nin hali de pek iyi görünmüyordu. Son birkaç yıldır bir-iki ufak kıpırtı haricinde oldukça sabit seyrediyordu ve bu yatırımcıların Nikkei’ye olan inancını sarsmıştı.
Peki, Nikkei 225 binbir güçlükle kazandığınız 100.000 doları yatırmak için en iyi alan olur muydu?
Gelin Nikkei 225’i 2008’de çöken ve fiyatları son on yılda düzenli olarak yükselen Japon emlak piyasası ile karşılaştıralım.
Trading Economics Japonya Konut Endeksine göre, ülkedeki emlak piyasası dibe vurmadan önce 108 puan civarında seyrediyordu. Bugünse 109 puana yakın. Son on yılın zirve rakamı ise Ocak 2017’de gördüğü 112.22 puan.
Japon emlak piyasasından alacağınız sonuç tamamen mülk kademesine ne zaman katıldığınıza bağlı. Eğer piyasayı tümüyle ele alırsak şöyle bir sonuç çıkıyor; 100.000 dolar değerindeki yatırımınızı Ocak 2017’de elden çıkarıp nakite dönüştürmediğiniz sürece kazancınız az olacakken, 2009 yılında piyasa 98 puanın altındayken yatırım yapsaydınız yatırımınız iyi kâr getirmiş olacaktı.
Bununla birlikte, ilginçtir ki yatırım yapılan emlak türüne göre kazançlar büyük farklılık gösteriyor. En iyi performans gösteren emlak türünün, 2009 yılında 95 puan seviyesinde seyreden ve şu aralar 130 puan civarında olan apartman daireleri olduğu görülüyor. Bu gidişle piyasa 90’ların başından beri görmediği kadar yüksek satış rakamları görebilir. 2020 Tokyo Olimpiyat Oyunları’nı da hesaba katacak olursak zaman içerisinde fiyatlar daha da yükselecektir.
Japonya Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksine baktığımızda da benzer bir gidişat olduğunu görüyoruz. 2009’da dibe vuran piyasa her yıl düzenli olarak yükselerek 2008’deki fiyatların üzerine tırmandı. Fakat fiyatlar hala Tokyo’daki ofis fiyatları endeksinin 500 puana vurdurduğu 80’lerin sonu, 90’ların başındaki o meşhur dönem seviyesinde değil. Yatırımcılar bugünlerde 140-150 arasında tamah etmek zorunda.
Nippon Tradings International’dan Ziv Nakajima-Magen’e göre, konut piyasası boş ev sayısından ve başkentteki kiraların yüksekliğinden daha az etkilendiği için ticari gayrimenkul yatırımcıları da rotalarını konutlara çeviriyor.
Nikkei 225’in yükselişi sürecek mi?
Nikkei 225’in yükselişinin devam edeceği düşünülüyor. Bu yılın ilk çeyreğinin sonunda endeksin değeri 23,000 puanı geçecek gibi gözüküyor. Fakat önümüzdeki bir yıl içerisinde endeksin tekrar 21,000 seviyesine düşeceği öngörülüyor. Japonya ekonomisi tekrardan “ayı” odaklı bir trende dönüyor olabilir mi?
Tarihsel olarak Japonya’nın hisse senetleri ve emlak piyasaları birbirini takip etme eğilimindeydi. Yani Nikkei düşerse emlak piyasası da düşecek gibi gözüküyor. Japonya’da neye yatırım yapılacağı konusunda kafanız hala karışıksa Bloomberg’deki şu kısa analize de bir göz atabilirsiniz.
